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              2020年TWS耳机概念股业绩:73家企业合计营收6000亿元,价格战致毛利率下跌

              来源:爱集微

              #TWS#

              15天前

              集微网报道,TWS耳机井喷式增长的余韵仍在持续,从真正进入大众视野到全面爆发不过四五年时间,自2016年苹果率先取消3.5mm耳机接口并发布第一代AirPods以来,包括TWS耳机在内的可穿戴业务领域的市场价值日益凸显,各大消费电子产业链企业陆续布局且产品销量屡超预期。

              目前除苹果外,华为、小米、三星、OPPO、魅族等手机厂商,以歌尔股份、立讯精密为代表的TWS OEM/ODM厂商,欣旺达、亿纬锂能、鹏辉能源、赣锋锂业电池厂商等均切入到TWS耳机的研制进程中。TWS耳机市场的爆发更直观体现在出货量的变动上,据前瞻产业研究院数据显示,TWS耳机出货量从2016年918万副增长到2019年1.2亿副,同比增长1305%。Counterpoint数据显示,2020年出货量达2.33亿,同比增长78%,并预测2021年将同比增长33%,达到3.1亿副。

              基于不断增长的市场需求,从业绩维度来看,据集微网不完全统计,73家TWS耳机概念股企业2020年营收多数都实现正向增长,但净利润则有多家企业出现同比下滑,最高降幅达到了132倍!不过2021年第一季度,业绩同比增长的企业大幅增加,也与去年疫情导致的短期销量下滑有关。

              其实上述企业业绩的增长除了受益于TWS耳机需求爆发之外,也在于业务的多元化布局。例如当中多数企业都是苹果、华米OV等手机产业链供应商,亦有企业涉足新能源汽车业务领域。而业绩同比下滑的企业,则与疫情、核心业务市场需求放缓等因素有关,不过整体而言,细分的TWS耳机业务多数都实现了正向增长。

              2020年合计营收达6000亿元,82%企业实现正向增长

              首先从TWS概念股企业的营收排名来看,经统计,73家企业合计实现营收5964.88亿元,在营收规模上,超过100亿元的企业有12家,其中TWS龙头立讯精密和歌尔股份分别以925.01亿元和577.43亿元的营收位列前二,前者更是占据了总营收15%的比重。同时可见,营收在100亿元以上企业的营收跨度较大,多数都集中在200亿元左右,往上分布则较为分散,300至500亿元企业数量仅有2家。

              同时,营收规模位于50至100亿元的企业相对较少,仅有长盈精密、安克创新等10家,多数企业还是集中在50亿元以下,多达51家。当中不乏毛利率较高的企业,例如博杰股份、芯海科技、华兴源创、圣邦股份等毛利率均超过40%。

              从营收增幅来看,有60家企业实现了同比正向增长,增幅由0.06%至169.36%不等;另有13家企业营收同比下滑,不过最大降幅也处于30%左右,降幅并不算太大。当中增幅最明显的是智能制造装备厂商福能东方,期间其收购锂电设备龙头超业精密88%股权并使业绩得到改善,而超业精密业务涉及TWS领域,目前在手订单中包含TWS锂电池设备。

              合计盈利462亿元,3家企业同比降幅超10倍

              再来看净利润,在73家企业中,93%(68家)的企业都实现了盈利,合计盈利462.07亿元。毫无疑问,盈利规模较大的企业依旧被“立歌蓝领”等手机概念股龙头企业霸占,除了手机业务贡献较大利润之外,耳机业务也功不可没,在2020年均实现了较大增长。

              不过,亦有23家企业的盈利不足1亿元,而这当中不乏较上年同比增长1倍以上的企业。另有5家企业净利润亏损,合计亏损37.41亿元,其中力源信息一家就亏损了17.35亿元。

              从增幅来看,经统计的TWS产业链企业呈现出较明显的两极分化趋势。在同比增长的50家企业中,增幅超过100%的企业多达21家,其中长盈精密、宁波韵升、韦尔股份的净利润更是同比大幅增长615.95%、575.82%和481.17%,表现亮眼。

              对于长盈精密而言,2020年其非手机类项目增长显著,尤其是智能穿戴产品收入同比增长超过90%。宁波韵升在消费电子市场也持续增量,无线耳机等产品订单份额得到提升。而韦尔股份在TWS耳机领域已进一步降低产品功耗,小尺寸低功耗产品目前居于国内领先水平,并已为国内知名品牌采用。 

              而在净利润同比下滑的23家企业中,降幅跨度依旧很大,尽管多数企业降幅处在100%以内,但仍有4家企业同比下滑幅度超过100%,当中力源信息、卓翼科技和新纶科技这三家企业的降幅更是超出10倍!不过,尽管因疫情、经营情况等因素致经营亏损,但上述企业对于TWS耳机的研发投入仍持续增加。

              值得一提的是,2020年营收和净利润下滑幅度最大的就是新纶科技,尽管董秘在回复投资者提问时指出:“公司供给苹果的材料业务涉及手机、耳机等产品,且有技术和产品应用于TWS蓝牙耳机产品上,”但其年报中却并未体现出TWS耳机业务,或因该业务占比极低。

              毛利率集中在25%左右,价格战下耳机业务毛利率小幅下滑

              另外,从毛利率来看,多数企业的毛利率均集中在20%-30%,在分布上,20%以下的有24家,20%-30%之间有26家,30%-40%达12家,40%-50%有9家,还有博杰股份和汇顶科技两家企业的毛利率超出50%。

              据了解,传统电声厂商立讯精密、歌尔股份、佳禾智能、共达电声、朝阳科技、瀛通通讯的毛利率都在10%至20%左右,惠威科技、漫步者的毛利率更突破30%。查阅年报发现,上述企业耳机类业务的毛利率多数都较上年同比小幅下滑,而背后的原因多与原材料价格上涨导致的生产成本相对较高、生产效率相对较低有关。

              事实上,尽管TWS耳机对零部件的精细度和模组水平工艺要求较高,但经过一段时间的爆发后,市场上各类品牌的相似产品都相继涌现,加之较多消费者追求产品性价比的特点,令TWS耳机陷入价格战局面。此外,技术门槛的逐渐降低也使TWS耳机价格越来越亲民,目前产品价格最低已下探至一百元左右,这也就造成相关厂商耳机业务收入增长,但毛利率却出现小幅下滑的现象。

              2021年Q1合计营收1482亿元,35家企业净利增幅超100%

              同时,集微网还统计了上述企业2021年第一季度的业绩表现。从营收来看,73家TWS概念股企业合计实现营收1481.86亿元,其中立讯精密、歌尔股份、闻泰科技、蓝思科技、环旭电子营收均超过100亿元,多数企业(47家)仍集中在10亿元以内。此外,仅实益达和华胜天成2家企业营收同比下滑,不过最大降幅也只有10%。

              在营收实现同比增长的企业中,*ST博信和福能东方分别以51004.83%和19094.50%的大幅增长名列前茅,同时营收同比增幅超100%的企业也达到17家。

              净利润方面,95%(69家)的企业都实现盈利,合计盈利107.70亿元。共有4家企业出现亏损,不过亏损幅度最高不超过1亿元。在增幅上,多达35家企业的净利润同比增幅都超过100%,其中8家企业增幅超过500%,排名前三的赣锋锂业、恒玄科技、科瑞技术的净利润同比增幅分别高达6046.30%、4751.05%、2638.45%。

              整体而言,对比同样处于消费电子行业的手机概念股,由于疫情等因素,该领域企业大部分都出现增收不增利的情况。不过TWS耳机概念股的业绩表现相对较好,多数企业还是实现了营收净利的双增长。一方面原因在于TWS耳机需求的爆发式增长,助力企业整体业绩向好;另一方面则与业务的多元化布局有关,上述企业除涉及手机在内的消费电子业务领域之外,部分率先进军新能源汽车业务的企业也获得了首轮红利。(校对/Jack)

              责编: wenbiao

              Sara

              作者

              微信:SaraaaLs

              邮箱:lishuai1@lunion.com.cn

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